转载:快评!腾讯控股2017Q4业绩及全年业绩一览【东吴传媒互联网张良卫团队】
2018-03-21 19:01:49
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快评!腾讯控股2017Q4业绩及全年业绩一览【东吴传媒互联网 张良卫团队】

腾讯控股2017Q4及全年业绩点评!!今晚8点腾讯2017四季报及全年业绩交流会议,敬请期待!!

时间:北京时间 20:00
网络直播地址:http://www.tencent.com/webcasting/4Q17
电话号码:184 4760 0770(美国免费)/ 4006 240 407(中国)/ +852 3018 8307(香港)
会议密码5991617
会议主持:主席兼首席执行官马化腾先生、总裁刘炽平先生、首席财务官罗硕瀚先生、首席战略官James Mitchell先生

注:文中所使用数据均来源于公司公告
腾讯(HK-700):
主要观点:腾讯今天下午公布了2017年四季度财报及全年业绩。四季度收入663.92亿元,同比增长51%,环比增长2%;Non-GAAP净利润为人民币 174.54 亿元,同比增长42%,环比增长2%,维持此前上升趋势。FY2017实现营收2377.6亿元,同比增长56%,净利润715.1亿元,同比增长74%。
回顾2017年:
1、在流量端,腾讯继续强化“连接”策略,微信与海外版合并月活超过10亿,截至2018年1月,小程序日活用户超过1.7亿;
2、在变现端,公司网游业务2017年同比增长38%至979亿元,社交网络业务同比增长52%至561亿元,广告业务同比增长50%至404亿元,其他业务同比增长153%至433亿元。季度来看,公司递延收入于2017年年底出现下滑,反映了四季度公司游戏业务流水一定程度的回落,但从手游品类扩张来看,2017Q4以来,公司在SLG、竞速与生存竞技类均取得较大突破。四季度视频付费会员同比增长121%至5600万,18年2月份达到6260万,为国内视频付费平台龙头。我们仍然维持对公司未来业务发展前景的看好,提示投资者积极关注!
季度概览
增值服务板块季度出现滞涨,其中在线游戏业务季度环比下滑9%,社交网络收入环比增长2%,广告业务、支付与云服务延续增长趋势,带动整体季度收入环比增长2%。
在线游戏15年Q2以来首次出现季度收入环比下滑,占比下降至37%:移动端四季度以来通过推出策略SLG与竞速游戏,在手游品类多元化方面取得进一步突破,其中生存竞技手游《绝地求生:刺激战场》凭借品质与推广,实现后来居上。同时在PC端游方面,《LOL》和《DNF》的良好表现持续。公司网游业务同比增长32%至人民币243.67亿元,环比下降10%,自15年二季度以来首次出现季度环比下降,收入占比首次低于40%。
社交网络收入维持高位,收费增值服务账户数继续增长。社交网络四季度收入维持高位,环比增长2%。从运营数据看,微信&WeChat的合并MAU同比及环比继续上升,进一步拉开与QQ MAU的差距。其中QQ的MAU同比与环比均出现一定下降,但是同时在线与收费增值服务账户数维持高位,其中付费用户数量的提升依旧明显。
广告业务微信变现加强:网络广告业务同比增长49%,环比增长12%,其中媒体广告部分环比基本持平;社交广告部分得益于微信朋友圈及公众号等广告收入的变现加强,环比实现19%的增长。
支付与云服务延续增长趋势。其他业务同比增长121%,环比增长17%,维持高增长趋势,主要源于支付服务与云服务的快速增长。支付与云服务快速突破并在线下商户的拓宽下飞速发展,线下交易量同比增长超过100%;腾讯打造财富管理平台“理财通”截至2018年1月资产管理规模超过3000亿元,微众银行旗下消费贷款业务“微粒贷”截至2017年底贷款余额超过1000亿元,同时公司于2017年10月取得中国经营保险代理业务许可证。

腾讯季度业务收入构成(单位:百万元)

4Q17运营数据:
■ 微信(包括海外版WeChat) 合并MAU进一步增长,达 9.89亿,同比增长11.2%,2018春节后合并月活用户首次超过10亿。
■ QQ MAU 7.83亿,同比下降 9.8%,环比下降7.1%。其中,智能终端月活跃账户为 6.83 亿,同比上升1.7% ,环比上升4.6%。其中21岁以下手Q月活用户增长。
■ QQ 最高同时在线账户数(季度)达到2.71亿,比去年同期增长11.1%,环比下降0.5%。
■ QQ空间月活跃账户数达到5.63亿,比去年同期下降11.7%,环比下降0.9%。
■ QQ空间智能终端月活跃账户数达到5.54亿,同比下降9.1%,环比上升0.4%。
■ 收费增值服务注册账户数为1.35亿,比去年同期增长22.1%,环比增长7.4%。
资料来源:公司公告,东吴证券研究所

● 4Q17主要财务数据:
✓ 总收入为人民币663.92亿元,同比增长51% 。
✓ 增值服务收入同比增37%至人民币399.47亿元。其中,网络游戏收入同比增长32%至人民币243.67亿元,环比下降9.2%。社交网络收入同比增长45%至人民幣155.80亿元,环比增长2.0%
✓ 网络广告收入同比增长49%至123.61亿元。其中,媒体广告收入增长22%至人民币41.21亿元,社交及其他广告收入增长68%至人民币82.40亿元。
✓ 其他收入140.84亿元,同比增长121%,环比增长14.5%
✓ 经营盈利为人民币257.24亿元,同比增长85%,环比增长13% ;经营利润率由去年同期的 31.75%上升至38.75% 。
✓ Non-GAAP净利润为人民币 174.54 亿元,同比增长42%,环比增长2%;Non-GAAP 净利润率由去年同期的28.11%下降至26.29% 。
FY17
总收入为人民币 2,377.60 亿元,同比增长56% 。
经营盈利为人民币 903.02 亿元,同比增长61% ;经营利润率由去年同期的 37% 升至 38% 。
Non-GAAP净利润为人民币 651.26 亿元,同比增长43%。Non-GAAP净利润率由去年同期的30%降至27% .

腾讯递延收入季度变化趋势(单位:亿元)
资料来源:公司公告,东吴证券研究所



附相关报告:
2017.3.22腾讯控股2016Q4及全年业绩点评
http://t.cn/R6xv8ps
2017.3.22腾讯控股(0700.HK)2016年度财报业绩交流会议纪要
http://t.cn/RaHAzRb
2017.5.17腾讯控股2017Q1业绩点评
http://t.cn/Rnxc68u
2017.7.04深度点评:如何看待《王者荣耀》事件的发酵?
http://suo.im/ZDam7
2017.8.16腾讯控股2017Q2及中期业绩点评
http://t.cn/RnxcTir
2017.8.16腾讯控股2017Q2及中期业绩交流会议纪要
http://dwz.cn/7DTjrq
2017.11.15腾讯控股2017Q3业绩点评
http://suo.im/4gFWCz
 
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